Informe Económico y Financiero – Agosto 2025

Por Castro Li, S.A. – Perspectiva Estratégica Regional

1. Resumen Ejecutivo

Agosto comienza con claras señales de desaceleración en EE.UU.: julio registró apenas 73 000 nuevos empleos, revisiones a la baja por 258 000 en mayo y junio, y una ligera subida en el desempleo a 4.2 %Reuters+15Reuters+15Reuters+15. Estas cifras, junto con el despido de la comisionada del BLS y la renuncia de una gobernadora de la Fed, han elevado la incertidumbre sobre la integridad institucional Reuters+6Reuters+6Barron's+6.

En Costa Rica, la inflación continúa controlada, el tipo de cambio se mantiene estable y el crédito privado muestra señales de expansión. En Centroamérica, prevalecen condiciones macroeconómicas estables, con oportunidades comerciales emergentes, aunque persisten riesgos políticos y fiscales.

2. Análisis Global

Estados Unidos

• Empleo julio: solo +73 000 nuevos puestos; menor de lo esperado; desempleo sube a 4.2 %Reuters+8Reuters+8Reuters+8.
• Revisión acumulada de -258 000 empleos en meses previos muestra enfriamiento sostenido CBS News+4Reuters+4Reuters+4.
• El despido del comisionado de BLS y la renuncia de la gobernadora Kugler generan riesgo institucional sobre transparencia estadística Reuters+5Reuters+5Reuters+5.

Europa & Asia

• El BCE mantiene su tasa en 3.75 %; persistente desaceleración del crecimiento e inflación en moderación.
• China sigue implementando estímulos selectivos; Japón mantiene política monetaria expansiva ante persistente debilidad del yen.

América Latina

• Brasil espera crecer 2.5 % en 2025 (revisado al alza).
• México avanza con modesto 0.2 % de crecimiento, con inflación próxima al 4 % y presión monetaria elevadaReuters+3Reuters+3Reuters+3ReutersReuters+5Reuters+5Reuters+5.

3. Impacto en Mercados

• El S&P 500 cayó un 1.6 % tras el informe laboral, desplazándose temporalmente de máximos Reuters+4AP News+4Reuters+4.
• El dólar se debilitó ante expectativas de recorte de tasas por parte de la Fed; el rendimiento del bono a 10 años bajó a niveles de 3 meses ReutersReuters.
• El oro avanzó como refugio; el petróleo cayó por decisiones de la OPEP+; Bitcoin se mantiene estable en torno a $68 900.

4. Panorama Costa Rica

• Inflación junio: +0.04 % mensual; -0.22 % interanual; acumulado en H1 2025 en -0.83 % ticosland.com.
• La TPM se redujo a 4.00 % en julio debido a baja inflación acumulada y demanda interna moderadaFocusEconomics+1The Guardian+1.
• El tipo de cambio se mantiene en ₡530 por USD; el crédito privado muestra un leve repunte, mientras Hacienda reporta recaudación de IVA creciente.
• Focus de mitigación fiscal incluido en líneas con recomendaciones del FMI y OCDE imf.orgoecd.org.

5. Centroamérica – Perspectiva Regional Estratégica

• La región (sin Caribe) crecería 3.8 % en 2025, ligeramente inferior a 2024 Reuters.
• Panamá lidera en atracción de IED y crecimiento por reapertura económica.
• Guatemala, Honduras y Nicaragua registran inflación controlada (Guatemala 1.7 %) y estabilidad cambiaria.
• Salvadoreños avanzan en proyectos como bonos digitales e infraestructura.
• Riesgos persistentes: institucionalidad, cambios fiscales y adaptación climática.

6. Implicaciones Estratégicas

• Empresas deben aprovechar condiciones de crédito favorables y estabilidad financiera para planes de inversión regional.
• Inversionistas: diversificar en tecnología, mercados emergentes y renta fija de calidad.
• Exportadores: optimizar cobertura frente a tipo de cambio estable y acuerdos CA-UE.
• Instituciones: fortalecer resiliencia institucional, transparencia estadística y mecanismos de gobernanza regional.

7. Eventos y Proyecciones Clave – Agosto 2025

8. Fuentes Consultadas

• US labor y PCE: BLS, Reuters, CBS News, AP News.
• Política monetaria y datos macro globales: Fed, ECB, BEA, IMF.
• Costa Rica: BCCR, INEC, Ministerio Hacienda, FMI, OCDE.
• Región: Banco Mundial, CEPAL, SIECA, FocusEconomics, Reuters.