Ángulo editorial de la semana
La economía costarricense pierde velocidad mientras aparecen oportunidades concretas para invertir en productividad.
La semana aporta una señal más útil que una simple discusión sobre crecimiento: Costa Rica registró en junio su tercer mes consecutivo con una expansión de la actividad económica inferior al 4%, y el motor de zonas francas se desaceleró con fuerza. Al mismo tiempo, se abrieron programas que permiten a PYMES costarricenses financiar tecnología e innovación, mientras Panamá continúa mostrando un dinamismo considerable en empleo y turismo y la región coloca la conectividad comercial en su agenda competitiva. (Observador)
La decisión empresarial que cambia esta semana es, por tanto, muy concreta: si el mercado no entregará crecimiento extraordinario, la empresa debe producirlo mediante productividad, diferenciación o expansión selectiva.
Resumen ejecutivo
Costa Rica confirmó en junio una desaceleración de su actividad económica: el IMAE aumentó 3,0% interanual, tercer mes consecutivo por debajo del 4%, mientras los regímenes especiales —incluidas zonas francas— crecieron apenas 2,9%. La construcción, en contraste, avanzó 9,5%. Al mismo tiempo, PROCOMER, INA y SBD mantienen abiertas convocatorias que permiten a PYMES obtener financiamiento no reembolsable para tecnología, sostenibilidad e innovación. En Centroamérica, El Salvador conserva un desempeño económico fuerte; Guatemala mantiene estabilidad macroeconómica; Honduras requiere cautela por su combinación de menor dinamismo y condiciones monetarias más restrictivas; Nicaragua conserva altas reservas y una tasa monetaria de 5,75%; y Panamá sobresale con crecimiento del empleo y del turismo. El mensaje gerencial es claro: el segundo semestre debe gestionarse menos desde expectativas macroeconómicas y más desde productividad verificable, capital bien asignado y mejores procesos. (Observador)
Costa Rica – Claves empresariales
1. La desaceleración ya no es una advertencia: aparece en los datos
El Índice Mensual de Actividad Económica creció 3,0% interanual en junio de 2026, 2,2 puntos porcentuales menos que un año antes. Junio fue, además, el tercer mes consecutivo con crecimiento inferior al 4%. En el primer semestre, el crecimiento medio de la producción fue 3,7%. (Observador)
Hay un elemento particularmente importante para la lectura empresarial: los regímenes especiales, tradicionalmente uno de los motores más dinámicos del país, crecieron solamente 2,9% en junio. La fabricación de implementos médicos aumentó 2,4%, frente al 40% registrado un año atrás, y la manufactura total avanzó apenas 0,6%. (Observador)
Qué significa para la empresa
La desaceleración deja de concentrarse únicamente en la economía doméstica. También empieza a sentirse en sectores exportadores que habían compensado parte de la debilidad interna.
Por ello, presupuestos de ventas agresivos para el cierre de 2026 y para 2027 necesitan una explicación empresarial propia: nueva plaza, producto, canal, participación de mercado o ganancia de productividad. El crecimiento del país por sí solo difícilmente será suficiente.
Lectura Castro Li
La pregunta que una gerencia debería hacer ahora es:
Si la economía crece alrededor del 3% y nosotros queremos crecer 15%, ¿de dónde provendrán los otros doce puntos?
Si esa diferencia no puede explicarse con iniciativas y responsables concretos, no es todavía una estrategia; es una aspiración presupuestaria.
2. La construcción se separa del resto de la economía
En contraste con la moderación general, la construcción aumentó 9,5% interanual en junio. La infraestructura privada creció 9,4% y la obra pública 12,2%. El BCCR atribuye parte del avance privado a proyectos residenciales, apartamentos, locales, plazas comerciales, bodegas y parqueos. (Observador)
Qué significa para la empresa
Empresas vinculadas a arquitectura, ingeniería, construcción, ferretería, materiales, equipamiento, mantenimiento, seguridad, tecnología para proyectos y servicios B2B tienen un mercado que está comportándose considerablemente mejor que el promedio nacional.
Lectura Castro Li
No todas las empresas deberían responder a una desaceleración recortando indiscriminadamente. La respuesta correcta es reasignar recursos hacia los segmentos donde sí existe demanda.
Para proveedores B2B, esta semana justificaría revisar la cartera comercial y preguntarse cuánto esfuerzo de ventas está destinado a sectores que crecen frente a sectores que se encuentran estancados.
3. Hay dinero disponible para financiar productividad en PYMES
PROCOMER, el INA y el Sistema de Banca para el Desarrollo mantienen abiertas hasta el 30 de agosto convocatorias para financiar proyectos de tecnología, innovación y sostenibilidad en PYMES costarricenses. Hasta 48 empresas pueden beneficiarse de los distintos componentes. (Procomer)
En el programa Impulso Tecnológico, las empresas elegibles pueden obtener hasta ₡7 millones, equivalentes como máximo al 80% del proyecto; los recursos pueden destinarse, entre otros usos, a herramientas digitales, hardware, servidores, licencias, software especializado, certificaciones y servicios profesionales relacionados. Otros componentes también contemplan apoyos de hasta ₡7 millones, y los proyectos seleccionados en I+D pueden alcanzar hasta ₡9 millones. (Procomer)
Qué significa para la empresa
Para una PYME que estaba posponiendo una inversión por falta de capital, esto puede cambiar una decisión esta misma semana.
Lectura Castro Li
No conviene comenzar preguntando “¿qué software podemos comprar con el fondo?”. La secuencia correcta es:
problema empresarial → indicador → rediseño del proceso → tecnología.
La digitalización crea valor cuando reduce costos, tiempos, inventario, errores o capital de trabajo; no simplemente cuando sustituye Excel por otra pantalla.
4. El dólar continúa en niveles históricamente favorables para compradores
Para el 17 de agosto, la referencia del BCCR se ubicaba aproximadamente en ₡444,65 para compra y ₡451,28 para venta, manteniendo el entorno de colón apreciado que ha caracterizado buena parte de 2026. (Banco Central de Costa Rica)
Qué significa para la empresa
Para compañías que deben adquirir equipos, tecnología, inventario o servicios denominados en dólares, sigue existiendo una ventana favorable. Para exportadores o empresas cuyos ingresos están dolarizados y sus costos mayoritariamente en colones, continúa la presión inversa.
Lectura Castro Li
Una buena condición cambiaria no debería convertirse automáticamente en más gasto. Puede ser una oportunidad para adelantar inversiones productivas, reducir obligaciones en dólares o reforzar margen.
Centroamérica – Panorama regional
Guatemala
Guatemala llega a la segunda mitad del año con inflación moderada: el Banco de Guatemala reporta una inflación interanual de 2,70% a julio y mantiene la tasa de política monetaria en 3,50%. El propio banco central continúa destacando estabilidad macroeconómica, confianza en el sistema financiero e innovación como pilares de competitividad. (Banco de Guatemala)
Impacto empresarial
La combinación de estabilidad de precios, tamaño de mercado y un costo monetario relativamente moderado mantiene a Guatemala como una plaza especialmente relevante para estrategias de expansión centroamericana.
Oportunidad o riesgo
La oportunidad continúa estando en escala. El riesgo es asumir que una economía estable elimina los desafíos logísticos, regulatorios o comerciales de entrada.
Decisión: empresas con capacidad regional deberían mantener a Guatemala dentro de sus primeras plazas para análisis de expansión, pero entrar con estructura comercial y logística local, no mediante una simple réplica del modelo costarricense.
El Salvador
Los indicadores más recientes del Banco Central de Reserva continúan mostrando un desempeño económico significativo: el PIB del primer trimestre creció 4,8% interanual, el IVAE de mayo 5,6%, las exportaciones acumuladas a junio 4,1% y las remesas 4,5%. La inflación de julio fue 2,49%. (Banco Central de Reserva de El Salvador)
Hay, sin embargo, un dato que merece atención empresarial: las importaciones aumentaron 8,8% a junio, más del doble del ritmo de las exportaciones. (Banco Central de Reserva de El Salvador)
Impacto empresarial
La demanda y la actividad ofrecen oportunidades comerciales, pero el crecimiento de importaciones también implica mayor competencia de productos extranjeros.
Oportunidad o riesgo
Para una empresa centroamericana, El Salvador merece una evaluación comercial seria; no únicamente una lectura política. Retail, alimentos, construcción, tecnología y servicios B2B deberían estudiar oportunidades concretas.
Decisión: separar en el análisis de inversión dos columnas diferentes: atractivo comercial y riesgo institucional. Mezclarlas puede llevar tanto a ignorar buenas oportunidades como a subestimar riesgos reales.
Honduras
Honduras continúa operando con una política monetaria considerablemente más restrictiva que Costa Rica: su tasa de política monetaria se mantiene alrededor de 5,75%, frente al 3,0% costarricense. Los últimos indicadores regionales disponibles también han mostrado un ritmo de actividad menor que Guatemala y El Salvador. (BCH)
Impacto empresarial
El costo del capital adquiere mayor peso en inversiones, inventarios y crédito comercial.
Oportunidad o riesgo
Para compañías hondureñas, productividad y capital de trabajo son especialmente importantes. Para proveedores externos, existe oportunidad en soluciones que puedan demostrar reducción de costos, control de inventarios, automatización o disminución del ciclo de cobro.
Decisión: toda inversión financiada debería superar una prueba más exigente de retorno y generación de caja.
Nicaragua
El Banco Central reportó reservas internacionales brutas por US$9.887,6 millones al 31 de julio, equivalentes a 4,53 veces la base monetaria, y mantiene la tasa de referencia monetaria en 5,75%. (Banco Central de Nicaragua)
El BCN también publicó el 12 de agosto su informe sobre sistemas y servicios de pago correspondiente al primer trimestre, una señal de continuidad en el desarrollo de la infraestructura financiera doméstica. (Banco Central de Nicaragua)
Impacto empresarial
Los colchones externos proporcionan estabilidad macrofinanciera, pero no eliminan otros riesgos asociados al mercado nicaragüense.
Oportunidad o riesgo
Para empresas ya instaladas, la prioridad debe seguir siendo gestión de liquidez, banca, cobranza y continuidad operativa. Nuevas inversiones deberían considerar escenarios alternativos y limitar compromisos irreversibles.
Decisión: distinguir entre estabilidad monetaria y riesgo integral de inversión; no son sinónimos.
Panamá
Panamá ofrece esta semana algunas de las señales empresariales más fuertes de la región. Entre enero y mayo se registraron 141.595 contratos laborales, 19,1% más que un año antes. Paralelamente, el gasto turístico llegó a B/.3.226,2 millones, con un aumento interanual de 15,3%, y el número de visitantes aumentó 19,2%. (MEF Panamá)
Además, el 12 de agosto autoridades centroamericanas, del sector privado y organismos internacionales se reunieron en Panamá para avanzar en conectividad e integración regional, dentro del programa América en el Centro del BID. (MEF Panamá)
Impacto empresarial
Panamá continúa ofreciendo un entorno de mayor velocidad para turismo, servicios, logística, comercio y negocios regionales.
Oportunidad o riesgo
El crecimiento laboral y turístico crea mercados secundarios para alimentación, tecnología, servicios profesionales, capacitación, logística y soluciones empresariales.
Decisión: para compañías con aspiración regional, Panamá no debería analizarse únicamente como sede societaria o logística; también como mercado comercial.
Tendencias estratégicas de la semana
1. El crecimiento debe venir cada vez más desde dentro de la empresa
Qué está pasando
Costa Rica creció 3,0% en junio y muestra tres meses consecutivos por debajo del 4%; incluso las zonas francas han perdido una parte considerable de su impulso. (Observador)
Qué significa
Las empresas que aspiren a crecer dos o tres veces más rápido que la economía deberán hacerlo ganando clientes a competidores, aumentando productividad, lanzando nuevas líneas o entrando en nuevos mercados.
Qué debería hacer una empresa
Descomponer su meta de crecimiento:
- crecimiento proveniente del mercado;
- aumento de participación;
- nuevos productos;
- nuevos clientes;
- nuevos territorios;
- productividad y precio.
Esa descomposición transforma una meta financiera en un plan gerencial.
2. Digitalización e IA pasan de gasto tecnológico a inversión de productividad
La semana anterior analizábamos la conclusión del World Development Report 2026: el Banco Mundial estima que 16,2% de los empleos en economías en desarrollo podría obtener mejoras significativas de productividad mediante IA, y enfatiza que para estos países el mayor potencial inmediato está en complementar capacidades humanas, no simplemente sustituir trabajadores. (Banco Mundial)
Esta semana esa tesis adquiere una dimensión local: las PYMES costarricenses tienen abiertas convocatorias que pueden financiar una parte significativa de proyectos tecnológicos. (Procomer)
Qué significa
El debate deja de ser “¿debemos usar IA?” y se vuelve financiero:
¿qué proceso puede producir un retorno medible mediante tecnología e IA?
Qué debería hacer una empresa
Escoger tres procesos con alto volumen de trabajo repetitivo y medir antes de automatizar:
- horas mensuales;
- costo;
- errores;
- retrabajo;
- tiempo de respuesta;
- efecto sobre ventas o cobranza.
Solo después seleccionar la herramienta.
3. Centroamérica requiere asignación de capital por mercado, no una estrategia regional uniforme
Panamá muestra dinamismo laboral y turístico; El Salvador conserva un ritmo elevado; Guatemala mantiene estabilidad; mientras Costa Rica atraviesa una moderación y Honduras opera con condiciones financieras más exigentes. (MEF Panamá)
Qué significa
“Expandirnos a Centroamérica” es demasiado impreciso para ser una estrategia.
Qué debería hacer una empresa
Construir una matriz de mercados ponderando al menos:
crecimiento + tamaño + margen esperado + costo comercial + logística + regulación + riesgo institucional + capital requerido.
Oportunidad de negocio / Insight Castro Li
Esto es lo que una empresa inteligente haría esta semana:
Identificaría un proceso cuyo rediseño pueda financiar parte del crecimiento de 2027.
Por ejemplo, si una empresa logra:
- reducir inventario en 15%;
- bajar cinco días su periodo promedio de cobro;
- eliminar 30 horas mensuales de digitación;
- aumentar dos puntos porcentuales el margen;
- reducir desperdicio o compras urgentes;
puede liberar recursos suficientes para financiar tecnología, contratación comercial o expansión sin aumentar proporcionalmente su deuda.
Aquí aparece el vínculo entre ERP, IA y estrategia.
Un ERP como Odoo adquiere verdadero valor cuando permite relacionar ventas, compras, inventario, contabilidad, proyectos y caja sobre una misma operación. La IA añade una segunda capa: puede reducir trabajo administrativo, analizar información, detectar excepciones y apoyar decisiones.
La ventaja competitiva no consiste en “tener Odoo” o “usar IA”.
Consiste en convertir información y automatización en productividad financiera.
Riesgos y alertas
Crecimiento: asumir que una meta comercial alta será respaldada por el mercado costarricense. Los datos de junio indican una moderación clara. (Observador)
Zonas francas: confiar en que el sector exportador continuará compensando automáticamente cualquier debilidad interna. Su crecimiento se moderó significativamente en junio. (Observador)
Tipo de cambio: estructurar precios o deudas suponiendo que el dólar permanecerá indefinidamente cerca de ₡450. El nivel actual es favorable para algunos sectores, pero un presupuesto prudente debe probar escenarios de reversión. (Banco Central de Costa Rica)
Tecnología: comprar software o IA antes de definir el problema y el indicador económico que debe mejorar. El Banco Mundial advierte que los beneficios de la IA dependen de capacidades complementarias, entre ellas datos, habilidades, infraestructura e instituciones. (Banco Mundial)
Financiamiento: dejar pasar programas de fondos no reembolsables por falta de preparación del proyecto. Las convocatorias costarricenses relevantes cierran el 30 de agosto. (Procomer)
Recomendación ejecutiva de la semana
Realice una reunión de productividad de 90 minutos con su equipo directivo.
No para hablar genéricamente de eficiencia.
Seleccione únicamente tres procesos y responda para cada uno:
- ¿Cuánto cuesta actualmente?
- ¿Cuántas horas consume?
- ¿Cuántos errores o retrabajos genera?
- ¿Cuánto capital inmoviliza?
- ¿Qué parte podría automatizarse?
- ¿Qué integración de información hace falta?
- ¿Cuánto dinero produciría o liberaría una mejora del 20%?
Luego convierta una de esas oportunidades en un proyecto de 90 días.
Si su empresa costarricense reúne las condiciones correspondientes, evalúe además antes del 30 de agosto si el proyecto puede optar por los programas de financiamiento de PROCOMER, INA y SBD. (Procomer)
¿Qué significa esto para su empresa?
La fotografía de esta semana es menos cómoda que la de principios de año, pero también más útil.
Costa Rica no está en recesión; está creciendo con menos velocidad. Y esa diferencia importa. Cuando el mercado acelera, muchas ineficiencias quedan ocultas detrás del aumento de ventas. Cuando la expansión se modera, empiezan a verse con claridad: inventarios excesivos, procesos manuales, precios mal definidos, cartera lenta, duplicidad administrativa y decisiones tomadas con información fragmentada.
Al mismo tiempo, otros mercados centroamericanos muestran comportamientos distintos y la tecnología ofrece herramientas cada vez más accesibles para elevar productividad.
Por eso, la respuesta estratégica no es frenar el crecimiento.
Es elevar su calidad.
Crecer con menos capital inmovilizado.
Crecer con mejor información.
Crecer con mayor margen.
Crecer en los mercados correctos.
Y utilizar tecnología únicamente cuando tenga una relación demostrable con esas metas.
Ese es, probablemente, el desafío gerencial central para el cierre de 2026.
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En Castro Li creemos que una organización extraordinaria no se construye acumulando herramientas, informes o iniciativas aisladas. Se construye conectando estrategia, finanzas, procesos, tecnología e inteligencia artificial alrededor de decisiones empresariales concretas.
Cuando el mercado pierde velocidad, esa integración se vuelve aún más importante: obliga a distinguir entre crecer por inercia y crecer porque la organización es realmente mejor.
Castro Li Insights — Inteligencia estratégica para la toma de decisiones empresariales en Centroamérica.
Fuentes verificadas: Banco Central de Costa Rica, INEC Costa Rica, PROCOMER, Sistema de Banca para el Desarrollo, INA, Banco de Guatemala, Banco Central de Reserva de El Salvador, Banco Central de Honduras, Banco Central de Nicaragua, Ministerio de Economía y Finanzas de Panamá y Banco Mundial. Información pública revisada hasta la mañana del 17 de agosto de 2026. (Banco Central de Costa Rica)